بازار سرمایه یکی از پایه‌های اقتصادی و راهکاری فراگیر برای سرمایه‌گذاری و توسعه صنعتی است. با این وجود، سرمایه‌گذاری در این بازار در طول سال‌های اخیر با چالش‌های جدی روبه‌رو شده است. اقتصاد ما شرایط مبهمی دارد که در آن، سیاست‌گذاری برای آینده ممکن به‌نظر نمی‌رسد. طولانی شدن مذاکرات برجام و ناامیدی از کسب نتیجه مطلوب از این مذاکرات، یکی از مهم‌ترین عواملی است که دورنمای بورس تهران را با ابهام گسترده روبه‌رو می‌کند. در این میان، طولانی شدن جنگ میان روسیه و اوکراین نیز بر عملکرد بازارهای کالایی و انرژی تاثیر منفی گذاشته است. از آنجا که گروه‌های وابسته به فلزات و انرژی در بورس ما اثرگذاری بالایی دارند، آینده بورس تهران روشن نیست و در چنین شرایطی نمی‌توان به آسانی برای آینده این بازار برنامه‌ریزی کرد.

علاوه بر مشکلات یادشده سیاست‌های اقتصادی دولت نیز حامی بورس و سرمایه‌گذاران آن نیست و در موارد متعددی سیاست‌های اتخاذشده از سوی مسئولان زمینه‌ساز ضرر و زیان سهامداران است؛ بنابراین تجدیدنظر در این تصمیمات، ضروری به‌نظر می‌رسد. در چنین شرایطی، از سازمان بورس به‌عنوان نهاد ناظر که مسئولیت حفاظت از جامعه سهامداری و حمایت از حقوق سهامداران بازار سرمایه را بر عهده دارد، انتظار می‌رود در مسیر اجرای تعهدات خود کوشا باشد. البته سازمان بورس در طول یک سال گذشته، اقدامات متعددی برای حمایت از سهامداران اجرایی کرده است. با این وجود، سیاست‌گذاران در مواردی بدون توجه به تذکرات سازمان بورس و کارشناسان، تصمیم‌گیری می‌کنند. البته چنانچه رئیس سازمان بورس به‌عنوان نماینده سهامداران به عضویت شورای‌عالی بورس درآید، امکانی برای رفع این دست مشکلات فراهم می‌شود. در واقع چنانچه رئیس سازمان بورس عضو شورای اقتصادی دولت باشد، می‌تواند سایر اعضای این شورا را قبل از تصمیم‌گیری نسبت به عوارض این سیاست‌ها در قبال صنایع و سودآوری آنها آگاه کند. این اقدام، مانع تصمیم‌گیری‌های جزیره‌ای است و مانع اثرات منفی آن بر عملکرد بورس تهران خواهد بود. البته سازمان بورس اقدامات مثبتی برای حمایت از سهامداران ترتیب داده است. این سازمان در یک سال اخیر برای بهبود ریزساختارهای حاکم بر بازار سرمایه، اقدامات مثبتی را اجرایی کرده است. هرچند در ماه‌های گذشته دامنه نوسان بازار به شکل گام‌به‌گام افزایش یافته، با این وجود، این ابزارها از اثرگذاری محدودی برخوردار هستند. بورس تهران در ماه‌های گذشته در تعلیق مذاکرات برجامی بوده است. در همین حال، قیمت کامودیتی‌ها در بازار جهانی، قیمت دلار در بازار داخلی و همچنین سیاست‌های دولت در روند قیمت‌گذاری محصولات، بر عملکرد بورس اثرگذار بوده است. در واقع شرایط یادشده ابهامی را بر عملکرد بازار گسترانده‌ است. در ادامه باید تاکید کرد که اقتصاد از متغیرهای گوناگون کلان اقتصادی داخلی و خارجی تاثیر می‌پذیرد که این متغیرها عملکرد شرکت‌های بورسی و به‌دنبال آن سودآوری آنها را تحت‌تاثیر قرار می‌دهند. متغیرهای یادشده در فضای اقتصادی کشور ما به‌مراتب متعددتر هستند و سازمان بورس نمی‌تواند در جهت پیش‌بینی‌پذیری بازار، اقدامات کارآیی را ترتیب دهد. علاوه بر این، شاخص‌های اقتصادی جهانی نیز عملکرد صنایع و بورس را تحت‌تاثیر منفی قرار داده است. در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۱ شاهد حمله نظامی روسیه به خاک اوکراین بودیم و به‌دنبال تشدید تنش در اروپای شرقی شاهد رشد قابل‌توجه بهای گاز در بازارهای جهانی به‌ویژه اتحادیه اروپا هستیم، اما این شرایط جزو ریسک‌های غیرقابل پیش‌بینی هستند و مدیریت این فاکتورها از عهده سازمان خارج است. با توجه به آنکه در آستانه ماه‌های سرد سال قرار داریم، تامین انرژی برای کشورهای اروپایی با توجه به مشکلات میان این روسیه و کشورهای اروپایی، به چالشی جدی بدل شده است. صنایع تا حدی توان تحمل رشد قیمت انرژی را دارند، اما چنانچه قیمت انرژی از حدی بالاتر برود، صنایع ناچار به توقف تولید خواهند بود و بدین‌ترتیب رکود بر اقتصاد حاکم خواهد شد.