به اعتقاد فعالان بازار بسیاری از ریسک ‌ های یادشده در سال آتی میلادی نیز ادامه خواهد داشت، بنابراین نباید به بازگشت قدرتمند فلزات به مسیر صعودی امید داشت.تقویت ین ژاپن به کمک کامودیتی ‌ ها آمد، اما با افزایش تعداد کرونایی ‌ ها در چین، از شتاب صعود نرخ در بازارها کاسته شد. ریسک شیوع کرونا در چین، بر آینده قیمتی فلزات در سال آینده میلادی نیز تأثیر منفی برجای گذاشته و باعث شده تا اغلب مؤسسات بین ‌ المللی از احتمال افت نرخ سخن بگویند.

صعود کم ‌ جان فلزی ‌ ها با واهمه شیوع کرونا

قیمت فلزات پایه ظرف هفته ‌ های اخیر دستخوش سیگنال ‌ های متعددی شدند که بر بلاتکلیفی فعالان این بازار ظرف هفته ‌ های پایانی سال افزود. درحالی ‌ که تضعیف شاخص دلار امریکا سیگنالی مثبت برای فلزات پایه به همراه داشت، بر تعداد مبتلایان به کرونا در چین افزوده شد و این موضوع از شتاب رشد نرخ در بازار فلزات صنعتی کاست. به ‌ این ‌ ترتیب در این بازه زمانی یک ‌ هفته ‌ ای شاخص فلزات بورس لندن با ثبت بازده مثبت ۰ . ۹ درصدی به ۳۹۵۰ . ۶ واحد رسید که این رقم ۲۸ درصد کمتر از رکورد قیمتی ثبت ‌ شده برای این شاخص است که ظرف روزهای ابتدایی ماه مارس امسال به ثبت رسید.

ین به کمک کامودیتی ‌ ها آمد

تصمیم ناگهانی بانک مرکزی ژاپن در افزایش غیرمنتظره نرخ بهره بلندمدت با تضعیف ارزش دلار امریکا به سود کامودیتی ‌ ها تمام شد. این تصمیم در حالی ظرف روز ۲۰ دسامبر اخذ شد که فعالان بازار انتظار داشتند تا پایان دوره ریاست هکورودا بر بانک مرکزی ژاپن که احتمالاً تا آوریل ۲۰۲۳ به طول می ‌ انجامد، بانک مرکزی این کشور تغییری در نرخ بهره ایجاد نکند. اما تصمیم این نهاد مالی برای رشد ۵۰ واحدی بازده اوراق ۱۰ ساله با تقویت ارزش یوآن و تضعیف دلار به سود کامودیتی ‌ ها منجر شد.

بااین ‌ وجود بر تعداد مبتلایان به کرونا در چین به شکل فزاینده ‌ ای اضافه می ‌ شود، و این موضوع ریسک کاهش تقاضا و درنتیجه افت نرخ در بازار فلزات صنعتی را برای میان ‌ مدت مطرح کرده است.

اگرچه در بازه هفتگی بر نرخ فلزات صنعتی در بازارهای جهانی افزوده شد، اما مؤسسات معتبر بین ‌ المللی ازجمله وودمکنزی از کاهش احتمالی بهای فلزات و مواد معدنی در سال ۲۰۲۳ خبر می ‌ دهند. کاهش تقاضا، عرضه قوی ‌ تر و افت شاخص احساسات مصرف ‌ کننده باعث شده تا برآورد وودمکنزی از میانگین نرخ بهای فلزات و محصولات معدنی برای سال ۲۰۲۳ کاهشی باشد.

بخش ساخت ‌ وساز، به ‌ عنوان محرک کلیدی تقاضا برای سنگ ‌ آهن، فولاد و فلزات اساسی، ظرف سال آینده راکد باقی می ‌ ماند. که این موضوع با تضعیف تقاضا سیگنال کاهش نرخ موثری در بازارها برجای می ‌ گذارد.

کف ‌ نشینی موجودی آلومینیوم

ذخایر آلومینیوم در انبارهای بورس فلزات لندن در هفته ‌ های اخیر کاهش ‌ یافته و به پایین ‌ ترین سطح چند سال اخیر خود نزدیک شده است، بااین ‌ وجود کاهش رشد اقتصاد جهانی با تضعیف تقاضا زمینه افت بهای این فلز را فراهم کرد است. در این شرایطی بسیاری از تحلیلگران از استمرار روند کاهش تقاضا برای این فلز در سال آینده میلادی خبر می ‌ دهند به ‌ نحوی ‌ که برآورد می ‌ شود در سال آینده بازار آلومینیوم با مازاد عرضه ۹۰۰ هزار تنی روبه ‌ رو شود.

رشد مس ادامه ‌ دار می ‌ شود؟

فلز سرخ سومین هفته از ماه دسامبر را کاهشی آغاز کرد، اما در ادامه با غلبه سیگنال ‌ های افزایشی از اواسط هفته به مسیر رشد بازگشت. در این شرایط اغلب مؤسسات معتبر جهانی از احتمال تضعیف بهای فلز سرخ در نیمه ابتدایی سال آینده سخن گفته، اما امیدوارند که این فلز در نیمه دوم ۲۰۲۳ به مسیر رشد نرخ بازگردد.

کف قیمتی تعیین ‌ شده برای مس از سوی مؤسسات مختلف متفاوت است، درحالی ‌ که برآوردهای خوش ‌ بینانه از احتمال سقوط مس به کانال قیمتی ۳ . ۴ دلار در پوند معادل ۷ هزار و ۵۰۰ دلار به ازای هر تن خبر می ‌ دهند، پیش ‌ بینی ‌ ها بدبینانه ‌ تری نیز وجود دارد که کف نرخ فروش مس در سال آینده را در کانال ۵ هزار دلار به ازای هر تن پیش ‌ بینی می ‌ کنند.

با کاهش محدودیت کرونایی در چین بر تعداد مبتلایان به این ویروس در این کشور افزوده می ‌ شود، مطالعات از احتمال به اوج رسیدن مرگ ‌ ومیر تا آوریل سال آینده خبر می ‌ دهد. این موضوع نگرانی گسترده ‌ ای از سقوط بهای فلزات در سال آینده میلادی مطرح کرده است.

فلزی ‌ ها منتظر اتفاقات مثبت نباشند

ظرف روزهای پایانی سال ۲۰۲۲ ، نیک پیکنز، مدیر تحقیقات حوزه مس در وودمکنزی، می ‌ گوید کاهش تقاضا، عرضه قوی ‌ تر و افت شاخص احساسات مصرف ‌ کننده باعث شده تا برآورد ما از میانگین نرخ بهای فلزات و محصولات معدنی برای سال ۲۰۲۳ کاهشی باشد.

بخش ساخت ‌ وساز، به ‌ عنوان یک حوزه کلیدی که در تقاضا برای سنگ ‌ آهن، فولاد و فلزات اساسی نقشی اساسی دارد، ظرف سال آینده راکد باقی می ‌ ماند. رکود در بخش ساخت ‌ وساز به ‌ خصوص در بازار چین پایدار خواهد بود که این موضوع با تضعیف تقاضا سیگنال کاهش نرخ موثری در بازارها برجای می ‌ گذارد. درعین ‌ حال پیش ‌ بینی وودمکنزی از رشد عرضه مس، آلومینیوم، سرب، روی، سنگ ‌ آهن و فولاد در سال ۲۰۲۳ نسبت به سال ۲۰۲۲ خواهد داشت.

ظرفیت محدود سیگنال ‌ های صعودی

پیکنز در گزارش خود به ظرفیت صعود در بخش تقاضا در سال ۲۰۲۳ اشاره می ‌ کند، اما معتقد است که سیگنال غالب قیمت ‌ ها حرکت در مسیر نزولی باشد.

بهبود در بخش تولید خودرو و تمرکز بر انرژی ‌ های کم ‌ کربن می ‌ تواند به جبران بخشی از تضعیف تقاضا در سایر بخش ‌ های مصرفی کمک کند. درعین ‌ حال ظرف امسال میلادی زنجیره تأمین جهانی با چالش ‌ هایی روبه ‌ رو شد که پابرجا ماندن این چالش ‌ ها باعث می ‌ شود تا بخش عرضه نیز تضعیف شود.

فشارهای تورمی ظرف ماه ‌ های پایانی سال کاهش داشت. افت فشارهای تورمی با اثرگذاری بر تصمیمات بانک ‌ های مرکزی دنیا و درنهایت دور کردن جهان از رکود اقتصادی، سیگنال دیگری است که ظرفیت حمایت قیمتی از بازارهای کالایی را دارد.

نوسان نزولی مس

موسسه FocusEconomics که شرکت تحقیقاتی مستقل مستقر در بارسلونا است، در گزارشی از تقاضای نسبتاً ضعیف برای مس و سایر فلزات صنعتی خبر داد و در گزارش این موسسه آمده است، اوج ‌ گیری نرخ بهره در دینا و اقتصاد تحت ‌ فشار چین ناشی از سقوط بازار املاک و استمرار شیوع کرونا در این کشور عامل تضعیف تقاضا خواهد بود.

بر اساس گزارش FocusEconomics میانگین نرخ فروش مس در سال آینده میلادی در نرخی کمتر از میانگین بهای فروش در امسال نوسان خواهد داشت. کف نرخ پیش ‌ بینی ‌ شده از سوی این موسسه باری فلز سرخ ۵ هزار و ۴۳۰ دلار و سقف قیمتی در نظر گرفته ‌ شده ۸ هزار و ۷۷۵ دلار به ازای تن است.

همچنین این موسسه برآورد می ‌ کند که فلز سرخ در سال ۲۰۲۴ با میانگین نرخ ۸ هزار دلار در هر تن معامله شود. کف نرخ برآورده برای این فلز ۵ هزار دلار و سقف نرخ برآورده شده برابر ۱۰ هزار و ۷۵۰ دلار به ازای هر تن در نظر گرفته ‌ شده است.

سخن پایانی

وودمکنزی در گزارشی برآورد قیمتی خود از مواد معدنی و فلزات در سال ۲۰۲۳ را اعلام کرد. در این گزارش بر افت تقاضا برای این محصولات متأثر از اجرای سیاست ‌ های انقباضی در دنیا به تبعیت از فدرال رزرو و درنتیجه بروز رکود و افت نرخ کامودیتی ‌ ها تاکید شده است. بااین ‌ وجود احتمال بازگشت مثبت قیمتی متأثر از رشد تقاضا به جهت توسعه انرژی ‌ های تجدیدپذیر وجود دارد.