در روزهای گذشته پیش ‌ بینی از شاخص مدیران خرید تولیدی امریکا برای ماه نوامبر منتشر شد که حکایت از بروز رکود جدی در بخش تولید این کشور داشت. با این ‌ وجود انتشار خبر یادشده تاکنون تاثیر منفی قابل ‌ توجهی بر بازار فلزات تزریق نکرده، چراکه فعالان بازار به کاهش شتاب رشد نرخ بهره دلار امریکا در ماه دسامبر باتوجه به شرایط جدید امیدوار شده ‌ اند. البته موج جدید همه ‌ گیری ویروس کووید ۱۹ در چین از تداوم روند صعودی قیمت فلزات در بازار جهانی ممانعت به عمل ‌ آورده است. پس از انتشار اخباری مبنی بر احتمال کاهش محدودیت ‌ های کرونایی در چین، بازارها به رشد مصرف فلزات در چین امیدوار شده بودند، اما این امید دیری نپایید و شاهد شیوع دوباره این ویروس در دومین اقتصاد بزرگ دنیا هستیم. انتشار این خبر و محدودیت ‌ های قابل ‌ توجه در شهرهای بزرگ چین سیگنال کاهشی را به بازار فلزات تزریق کرده است.

اقتصاد، محرک اصلی بازار فلزات

عادل ابراهیم ‌ زاده، کارشناس بازار کالایی در گفت ‌ وگو با صمت در ارزیابی شاخص ‌ های موثر بر عملکرد بازارهای کالایی و فلزات در هفته ‌ ای که گذشت اظهار کرد: شاخص ‌ های اقتصادی امریکا به ‌ عنوان بزرگ ‌ ترین اقتصاد دنیا همچنان به ‌ عنوان یکی از مهم ‌ ترین فاکتورهای اقتصادی، سمت ‌ وسوی بازارهای کالایی و فلزی دنیا را مشخص می ‌ کند. شاخص مدیران خرید بخش تولید امریکا در ماه نوامبر برابر ۴۷ . ۶ واحد برآورد شده است؛ بنابراین این شاخص کمترین رکورد را پس از ماه مه سال ۲۰۲۰ میلادی ثبت کرده است. این شاخص در شرایطی کمتر از ۵۰ پیش ‌ بینی ‌ شده که در ماه اکتبر به ۵۰ . ۴ واحد رسید و امید قابل ‌ توجهی را در میان فعالان صنعتی و اقتصادی زنده کرد. البته روند رو به رشد این شاخص در ماه نوامبر ادامه ‌ دار نبوده است.

وی افزود: رقم دقیق شاخص مدیران خرید بخش تولید امریکا برای ماه نوامبر در روز نخست ماه دسامبر اعلام می ‌ شود، با این ‌ وجود انتظار می ‌ رود برآورد موردبحث نزدیکی قابل ‌ توجهی با شاخص نهایی داشته باشد. افت شاخص مدیران خرید سیگنال رکود را به بازارهای کالایی تزریق می ‌ کند. به ‌ اعتقاد فعالان صنعتی و اقتصادی تداوم سیاست ‌ های سختگیرانه انقباضی ازسوی فدرال ‌ رزرو که با رشد نرخ بهره در امریکا همراه بوده، از مهم ‌ ترین دلایل افت شاخص مدیران خرید در این کشور است. باوجود روند کاهشی شاخص مدیران خرید امریکا در ماه نوامبر، کامودیتی ‌ های فلزی واکنش محدودی را نسبت به این افت از خود نشان دادند، در نتیجه کاهش قابل ‌ توجه قیمتی را در بورس ‌ های فلزی دنیا شاهد نبودیم.

این کارشناس بازار گفت: باتوجه به روند کاهشی شاخص مدیران خرید امریکا در ماه نوامبر، امیدها به کاهش شدت سیاست ‌ های انقباضی فدرال رزرو افزایش ‌ یافته است. در واقع انتظار می ‌ رود رشد نرخ بهره دلار امریکا در ماه پیش ‌ رو کمتر از ۰ . ۷۵ درصد باشد. بااین ‌ وجود نمی ‌ توان تا قبل از برگزاری نشست فدرال ‌ رزرو با قاطعیت در این ‌ باره سخن گفت یا اظهارنظر کرد.

سیاست ‌ های مالی چین، محرک بازار فلزات

ابراهیم ‌ زاده با اشاره به نقش و جایگاه چین در وضعیت بازارهای مالی و فلزات دنیا اظهار کرد: عملکرد اقتصادی دولت چین در طول یک سال اخیر با انتقادات گسترده ‌ ای روبه ‌ رو بوده و عملا سایه رکود را در بازارهای این کشور و دنیا، تقویت کرده است. دولت چین تلاش کرد با تغییر در سیاست ‌ های مالی و بانکی خود، اقتصاد این کشور را تحریک کند؛ هرچند این تلاش ‌ ها آنقدر هم که باید و انتظار می ‌ رفت نتیجه ‌ بخش نبودند. دولت این کشور در جدیدترین تلاش خود اقدام به کاهش دوباره ۰ . ۲۵ درصدی نسبت سپرده بانک ‌ ها نزد بانک مرکزی کرده است.

وی گفت: افزایش قدرت وام ‌ دهی بانک ‌ ها یکی از مهم ‌ ترین ابزارهای دولت چین با هدف تحریک اقتصاد این کشور است. بر همین اساس انتظار می ‌ رود بانک مرکزی چین به ‌ زودی اقدام به کاهش نسبت سپرده بانک ‌ ها نزد بانک مرکزی این کشور کند. نرخ سپرده ‌ گذاری بانک ‌ های بزرگ چینی نزد بانک مرکزی این کشور ۱۱ . ۳ درصد، برای بانک ‌ های کوچک ۹ . ۳ درصد و برای بانک ‌ های تجاری فعال در نواحی کمتر توسعه ‌ یافته ۵ درصد گزارش ‌ شده است. ده ‌ ها میلیارد دلار پول آزادشده ناشی از این سیاست، می ‌ تواند تاثیر بسزای مثبتی بر عملکرد بازارهای فلزی دنیا داشته باشد.

کرونا، مانع جدی در مسیر بهبود

ابراهیم ‌ زاده گفت: همه ‌ گیری ویروس کرونا در ماه ‌ های گذشته اقتصاد چین را به ‌ شدت تحت تاثیر منفی قرار داده است. با وجود اینکه اغلب کشورهای دنیا، چالش ‌ های جدی پیرامون همه ‌ گیری این ویروس را پشت سر گذاشته ‌ اند، چین همچنان به ‌ دنبال کنترل این ویروس در کشور خود است.

این کارشناس بازار کالایی گفت: تداوم سیاست ‌ های کرونا صفر در این کشور لطمات قابل ‌ توجهی را به اقتصاد آن تحمیل کرد؛ با اینکه آن ‌ طور که انتظار می ‌ رفت نتیجه ‌ بخش نبود. بررسی همه ‌ گیری شیوع کووید ۱۹ در چین در هفته پایانی ماه نوامبر حکایت از آن دارد که وضعیت این بیماری در کشور چین در حال بدتر شدن است و آمار روزانه این ویروس در محدوده رکورد تاریخی و افزایشی قرار دارد. در چنین شرایطی ترددهای شهری در پایتخت چین ۶۴ درصد کاهش ‌ یافته است. تردد در این منطقه به یک ‌ سوم حالت عادی رسیده و قرنطینه شدیدی در محله ‌ های این شهر برقرار است. بدون تردید تداوم این شرایط به ضرر بازار کامودیتی ‌ ها خواهد بود و مانع عقب ‌ گرد دولت این کشور از سیاست آزادسازی محدودیت ‌ های کرونایی خواهد شد.

بازار فلزات زیر ذره ‌ بین

سعید برزگر، کارشناس صنایع معدنی در گفت ‌ وگو با صمت در ارزیابی بازار فلزات در روزهای اخیر اظهار کرد: بازار مس و آلومینیوم در روزهای گذشته متاثر از سیگنال ‌ های مثبت و منفی در نوسان بوده است. با این ‌ وجود با نگاهی گذرا به روند قیمت مس و آلومینیوم در بورس فلزات لندن می ‌ توان این ‌ طور ادعا کرد که بازار خریدوفروش این فلزات در نیمه دوم ماه رونق بیشتری داشته است.

نوسان مس در کانال ۸۰۰۰ دلاری

برزگر گفت: بهای مس از روز نهم نوامبر از مرز ۸۰۰۰ دلار به ‌ ازای هر تن عبور کرد. فروش این فلز سرخ ‌ رنگ در کانال ۸۰۰۰ دلاری تا روز ۱۸ نوامبر نیز ادامه یافت. بهای مس در روز ۲۱ نوامبر به ۷۹۰۰ دلار به ‌ ازای هر تن رسید؛ هرچند این روند ریزشی ادامه ‌ دار نبود، زیرا از روز ۲۲ نوامبر و تحت تاثیر تضعیف شاخص دلار امریکا شاهد رونق گرفتن دوباره بازار فلز سرخ بودیم؛ تا جایی که مس با نرخی در آستانه ۸۰۰۰ دلار معامله شد. بهای این فلز در روز ۲۵ نوامبر دوباره به بالای ۸۰۰۰ دلار رسید و میانگین قیمت ۸۰۷۰ دلار به ‌ ازای هر تن برای مس ثبت شد. در چنین شرایطی باید ادعا کرد کاهش ارزش شاخص دلار امریکا از ریسک ‌ پذیری فعالان بازارهای کالایی حمایت و زمینه بازگشت دوباره مس به کانال ۸۰۰۰ دلار را فراهم کرد.

وی افزود: همچنان شاهد تداوم سیگنال ‌ های کاهشی در بازارهای فلزی دنیا نیز هستیم. همه ‌ گیری دوباره ویروس کووید ۱۹ در چین و افزایش آمار مبتلایان در این کشور، احتمال شدت گرفتن قرنطینه و محدودیت ‌ های کرونایی را در این کشور تقویت کرد؛ این در حالی است که بعد مدت ‌ های طولانی از اجرای سیاست ‌ های سختگیرانه در اقتصاد چین با هدف کنترل کرونا، دوباره امیدی محدود به کاهش این سختگیری ‌ ها و تاثیر مثبت آن بر اقتصاد چین و به ‌ دنبال آن سایر کشورها، زنده شده بود. البته هنوز هم بسیاری از فعالان بازار این محدودیت ‌ ها را موقتی می ‌ دانند و به رفع آن در مدت ‌ زمان کوتاه امیدوار هستند.

تولید مس معدنی حامی تولید فلز سرخ

این کارشناس بازار کالایی گفت: روند رو به رشد تولید مس معدنی یکی از مهم ‌ ترین فاکتورهای موثر بر عملکرد بازار مس است. میزان برداشت از ذخایر معدنی این فلز سرخ ‌ رنگ، دورنمای این فلز را روشن می ‌ کند. در این میان اعتصابات کارگری به ‌ عنوان سیگنال رشد قیمت، هرازگاهی در بازار مس فرصت ظهور پیدا می ‌ کند. باتوجه به روند کاهشی موجودی انبارهای بورسی دنیا، افت تولید این محصول از حلقه نخست، محرک رشد قیمت مس در بازارهای جهان است. البته شرکت بی ‌ اچ ‌ پی چندی پیش اعلام کرد با اتحادیه کارگران معدن اسکاندیدا به توافق رسیده تا فعلا از اعتصاب خودداری کنند. بدون تردید انتشار این خبر حکایت از تضعیف بهای مس در بازارهای جهانی دارد.

سیگنال ‌ های متضاد در بازار آلومینیوم

برزگر در تشریح وضعیت بازار آلومینیوم در هفته ‌ های گذشته اظهار کرد: در نیمه نخست ماه نوامبر آلومینیوم به کانال ۲۴۰۰ دلاری به ‌ ازای هر تن صعود کرد. با این ‌ وجود فروش آلومینیوم در این کانال برای روزهای متمادی ادامه نداشت. البته روند قیمتی این فلز نقره ‌ ای ‌ رنگ در نیمه دوم ماه نوامبر، پررنگ ‌ تر از نیمه نخست این ماه است.

وی افزود: باوجود روند مثبت قیمتی آلومینیوم در ماه نوامبر، موسسه فیچ سولوشون در جدیدترین گزارش خود، برآوردش از بهای آلومینیوم را برای ۳ ماه چهارم سال جاری میلادی از ۲۸۵۰ دلار به ‌ ازای هر تن به ۲۷۲۵ دلار کاهش داد. این موسسه در گزارش خود رشد کمتر از انتظار تقاضا در چین و بروز احتمالی رکود در اقتصادهای نوظهور و منطقه یورو را عامل اصلی تغییر پیش ‌ بینی خود اعلام کرده است. علاوه بر این تداوم روند صعودی شاخص دلار امریکا عامل موثری در تضعیف بهای فلزات صنعتی خواهد بود. باتوجه به تمام موارد یادشده این موسسه اعتقاد دارد ریسک ‌ های نزولی بازار همچنان در بازار می ‌ ماند.

برزگر گفت: موسسه فیچ سولوشون باوجود اینکه انتظار بازگشت بهای آلومینیوم به مسیر صعود را ندارد، بازگشت دوباره قیمت این فلز به نرخ ‌ های قبل از شیوع ویروس کرونا را هم پیش ‌ بینی نمی ‌ کند.

این کارشناس بازار کالایی گفت: در روزهای نخست ماه نوامبر، صحبت ‌ هایی درباره کاهش محدودیت ‌ های کرونایی در چین به میان آمد. از آنجا که چین بزرگ ‌ ترین تولیدکننده و مصرف ‌ کننده آلومینیوم در دنیا است، کاهش محدودیت ‌ های یادشده می ‌ تواند تاثیر مثبتی بر بازار این فلز داشته باشد. با این ‌ وجود تاثیر مثبت این خبر بر بازار آلومینیوم دوام چندانی نداشت، زیرا در نیمه دوم ماه نوامبر شاهد انتشار اخباری مبنی بر افزایش تعداد مبتلایان به ویروس کووید ۱۹ در چین بودیم که در ادامه محدودیت ‌ های جدید قرنطینه در این کشور اعمال شد. در چنین شرایطی نباید به رشد ادامه ‌ دار آلومینیوم در بازارهای جهانی امید داشت.

برزگر در ادامه با اشاره به روند رو به رشد تولید آلومینیوم، این موضوع را مانع تداوم صعود قیمت این فلز در بازارهای جهانی دانست و افزود: داده ‌ های موسسه بین ‌ المللی آلومینیوم که در روز ۲۱ نوامبر منتشر شد حکایت از آن دارد که میزان تولید این فلز در ماه اکتبر سال جاری میلادی نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۳ . ۱ درصد بیشتر شده است. بخش قابل ‌ توجهی از این رشد تولید در چین رقم خورده است؛ بنابراین باید ادعا کرد روند رو به رشد تولید آلومینیوم، آن ‌ هم در شرایطی که میزان تقاضا برای این فلز ثابت است، مانع رشد قیمتی آن می ‌ شود.

سخن پایانی

بازار فلزات پایه همچون مس و آلومینیوم در روزهای گذشته تحت تاثیر سیگنال ‌ های متناقض مثبت و منفی قرار گرفته و همزمان احتمال عقب ‌ نشینی فدرال ‌ رزرو از اجرای سیاست ‌ های انقباضی و رشد حداکثری نرخ بهره دلار، از مهم ‌ ترین سیگنال ‌ های موثر بر عملکرد بازارهای فلزی دنیا بود. در همین حال تداوم محدودیت ‌ های کرونایی در چین به ‌ ویژه پس از رشد دوباره آمار شیوع ویروس کرونا در این کشور مانع بازگشت جدی بازار فلزات به مسیر صعودی می ‌ شود.