بازار سرمایه یکی از پایه ‌ های اقتصادی و راهکاری فراگیر برای سرمایه ‌ گذاری و توسعه صنعتی است. با این وجود، سرمایه ‌ گذاری در این بازار در طول سال ‌ های اخیر با چالش ‌ های جدی روبه ‌ رو شده است. اقتصاد ما شرایط مبهمی دارد که در آن، سیاست ‌ گذاری برای آینده ممکن به ‌ نظر نمی ‌ رسد. طولانی شدن مذاکرات برجام و ناامیدی از کسب نتیجه مطلوب از این مذاکرات، یکی از مهم ‌ ترین عواملی است که دورنمای بورس تهران را با ابهام گسترده روبه ‌ رو می ‌ کند. در این میان، طولانی شدن جنگ میان روسیه و اوکراین نیز بر عملکرد بازارهای کالایی و انرژی تاثیر منفی گذاشته است. از آنجا که گروه ‌ های وابسته به فلزات و انرژی در بورس ما اثرگذاری بالایی دارند، آینده بورس تهران روشن نیست و در چنین شرایطی نمی ‌ توان به آسانی برای آینده این بازار برنامه ‌ ریزی کرد.

علاوه بر مشکلات یادشده سیاست ‌ های اقتصادی دولت نیز حامی بورس و سرمایه ‌ گذاران آن نیست و در موارد متعددی سیاست ‌ های اتخاذشده از سوی مسئولان زمینه ‌ ساز ضرر و زیان سهامداران است؛ بنابراین تجدیدنظر در این تصمیمات، ضروری به ‌ نظر می ‌ رسد. در چنین شرایطی، از سازمان بورس به ‌ عنوان نهاد ناظر که مسئولیت حفاظت از جامعه سهامداری و حمایت از حقوق سهامداران بازار سرمایه را بر عهده دارد، انتظار می ‌ رود در مسیر اجرای تعهدات خود کوشا باشد. البته سازمان بورس در طول یک سال گذشته، اقدامات متعددی برای حمایت از سهامداران اجرایی کرده است. با این وجود، سیاست ‌ گذاران در مواردی بدون توجه به تذکرات سازمان بورس و کارشناسان، تصمیم ‌ گیری می ‌ کنند. البته چنانچه رئیس سازمان بورس به ‌ عنوان نماینده سهامداران به عضویت شورای ‌ عالی بورس درآید، امکانی برای رفع این دست مشکلات فراهم می ‌ شود. در واقع چنانچه رئیس سازمان بورس عضو شورای اقتصادی دولت باشد، می ‌ تواند سایر اعضای این شورا را قبل از تصمیم ‌ گیری نسبت به عوارض این سیاست ‌ ها در قبال صنایع و سودآوری آنها آگاه کند. این اقدام، مانع تصمیم ‌ گیری ‌ های جزیره ‌ ای است و مانع اثرات منفی آن بر عملکرد بورس تهران خواهد بود. البته سازمان بورس اقدامات مثبتی برای حمایت از سهامداران ترتیب داده است. این سازمان در یک سال اخیر برای بهبود ریزساختارهای حاکم بر بازار سرمایه، اقدامات مثبتی را اجرایی کرده است. هرچند در ماه ‌ های گذشته دامنه نوسان بازار به شکل گام ‌ به ‌ گام افزایش یافته، با این وجود، این ابزارها از اثرگذاری محدودی برخوردار هستند. بورس تهران در ماه ‌ های گذشته در تعلیق مذاکرات برجامی بوده است. در همین حال، قیمت کامودیتی ‌ ها در بازار جهانی، قیمت دلار در بازار داخلی و همچنین سیاست ‌ های دولت در روند قیمت ‌ گذاری محصولات، بر عملکرد بورس اثرگذار بوده است. در واقع شرایط یادشده ابهامی را بر عملکرد بازار گسترانده ‌ است. در ادامه باید تاکید کرد که اقتصاد از متغیرهای گوناگون کلان اقتصادی داخلی و خارجی تاثیر می ‌ پذیرد که این متغیرها عملکرد شرکت ‌ های بورسی و به ‌ دنبال آن سودآوری آنها را تحت ‌ تاثیر قرار می ‌ دهند. متغیرهای یادشده در فضای اقتصادی کشور ما به ‌ مراتب متعددتر هستند و سازمان بورس نمی ‌ تواند در جهت پیش ‌ بینی ‌ پذیری بازار، اقدامات کارآیی را ترتیب دهد. علاوه بر این، شاخص ‌ های اقتصادی جهانی نیز عملکرد صنایع و بورس را تحت ‌ تاثیر منفی قرار داده است. در ماه ‌ های پایانی سال ۲۰۲۱ شاهد حمله نظامی روسیه به خاک اوکراین بودیم و به ‌ دنبال تشدید تنش در اروپای شرقی شاهد رشد قابل ‌ توجه بهای گاز در بازارهای جهانی به ‌ ویژه اتحادیه اروپا هستیم، اما این شرایط جزو ریسک ‌ های غیرقابل پیش ‌ بینی هستند و مدیریت این فاکتورها از عهده سازمان خارج است. با توجه به آنکه در آستانه ماه ‌ های سرد سال قرار داریم، تامین انرژی برای کشورهای اروپایی با توجه به مشکلات میان این روسیه و کشورهای اروپایی، به چالشی جدی بدل شده است. صنایع تا حدی توان تحمل رشد قیمت انرژی را دارند، اما چنانچه قیمت انرژی از حدی بالاتر برود، صنایع ناچار به توقف تولید خواهند بود و بدین ‌ ترتیب رکود بر اقتصاد حاکم خواهد شد.