اقتصاد نامساعد جهانی، عامل سقوط فلزات
در هفته منتهی به جمعه دهم مارس روند قیمتی اغلب کامودیتی‌های فلزی کاهشی بود.
سخنرانی جروم پاول رئیس بانک مرکزی امریکا در خصوص لزوم تداوم و افزایش اقدامات ضد تورمی توسط فدرال رزرو، محرک اصلی رشد دلار و هم زمان افت بهای کامودیتی ها در بازارهای جهانی بود. در چنین موقعیتی مجدداً احتمال بروز رکود در ایالات متحده و تعمیم آن به سایر اقتصادهای دنیا، زنده شد. نتایج برآمده از نشست سالانه حزب کمونیست چین و هدف گذاری رشد اقتصادی کم تر از پیش بینی ها برای سال جاری میلادی، افت ارزش انتشار اوراق قرضه در اقتصاد این کشور و افزایش میزان کسری بودجه در مقایسه با پیش بینی فعالان بازار، از مهم ترین دلایل منفی اثرگذار بر عملکرد بازارهای کالایی و فلزی در هفته گذشته بود. درواقع بر اساس هدف گذاری های اقتصادی در نشست سالانه حزب کمونیست چین می توان این طور نتیجه گرفت که چالش های اقتصادی چین بیش از برآوردهای سرمایه گذاران است.
ریسک رکود در اقتصاد امریکا پررنگ می شود
هفته گذشته جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در دو کمیته بانک داری و خدمات مالی کنگره دیدگاه های بانک مرکزی امریکا درباره شرایط اقتصادی این کشور و راهکارهای مهار تورم را مطرح کرد. این سخنرانی در شرایطی بر عملکرد بازارهای کالایی و سرمایه ای اثرگذار بود که فعالان اقتصادی نسبت به فروکش کردن سیاست های سخت گیرانه ایالات متحده در هفته های گذشته امیدوار شده بودند. اما این امیدواری برای مدت زمان طولانی ادامه نیافت، چراکه اظهارات اخیر رئیس بانک مرکزی امریکا زمینه ساز نگرانی میان سرمایه گذاران شد. در همین حال شاهد افت عملکرد بازارهای پرریسک نیز بودیم.در هفته های اخیر این طور پیش بینی می شد که نرخ بهره امریکا در سال ۲۰۲۳ حداکثر به ۵ . ۵ درصد افزایش خواهد یافت. اما درحال حاضر گمانه زنی هایی مبنی بر رشد نرخ بهره بانکی در این کشور تا ۶ درصد نیز مطرح می شود. در ادامه نیز روند تورم حاکم بر اقتصاد این کشور سنجیده و بر اساس آن سایر سیاست های مالی این کشور تعیین و تکلیف خواهد شد. در چنین موقعیتی ریسک بروز رکود در بزرگ ترین اقتصاد دنیا افزایش می یابد. شاخص دلار رشد خواهد کرد و درنهایت به ضرر بازارهای کالایی و کامودیتی های فلزی تمام می شود. برهمین اساس نیز بسیاری از فعالان و کارشناسان اقتصادی نسبت به رشد بیش ازاندازه نرخ بهره توسط فدرال رزرو نگران هستند. این اقتصاددانان خواستار ایجاد تعادل میان سیاست های کنترلی تورم و درک شرایط منجر به رکود هستند.پس از سخنرانی جروم پاول در روز سه شنبه هفتم مارس و اعلام ادامه سیاست های انقباضی و انتظار بازار کار قوی، بازار روند نزولی به خود گرفت. بدین ترتیب بهای فلزات در بورس های بین المللی کاهش یافت. این روند ریزشی نرخ تا پایان هفته گذشته ادامه یافت.
گفتنی است در روز جمعه، نرخ اوراق ۱۰ ساله ایالات متحده کاهش پیدا کرده و به ۳ . ۷۴۳ درصد رسید. دلایل متعددی را می توان برای توجیه کاهش بازدهی اوراق در این کشور بیان کرد. در درجه نخست آنکه بر اساس گزارش اشتغال ایالات متحده، فرصت های شغلی جدید ( Nonfarm Payrolls ) در ماه فوریه، ۳۱۱ هزار نفر برآورد شده است. این تعداد موقعیت شغلی در قیاس با ۵۱۷ هزار موقعیت شغلی در ماه ژانویه کاهش پیدا کرده است. البته بازار انتظار ایجاد ۲۲۰ هزار فرصت شغلی را داشت.
در ادامه باید تاکید کرد که بر اساس گزارش اشتغال ایالات متحده، نرخ بیکاری سالانه در ماه فوریه ۳ . ۶ درصد اعلام شده که بیش از نرخ ۳ . ۵ درصدی ماه ژانویه بود است. با توجه به اینکه بازار انتظار کاهش نرخ بیکاری به ۳ . ۴ درصد را داشت، افزایش این نرخ، انتظارات برای سیاست های انقباضی فدرال رزرو را کاهش داد.
چین و جهت دهی به بازار فلزات
برنامه رشد اقتصادی چین در سال ۲۰۲۳ یکی از مهم ترین شاخصه های اثرگذار بر عملکرد بازارهای فلزی و کالایی دنیا است. نخست وزیر چین در نشست سالانه حزب کمونیست این کشور، اهداف سالانه اقتصادی این کشور را اعلام کرد. بر اساس برنامه های اعلام شده در نشست سالانه حزب کمونیست چین، رشد اقتصادی ۵ درصدی در امسال میلادی در این کشور هدف گذاری شده است. رقم اختصاص یافته به رشد اقتصادی چین در شرایطی مطرح می شود که بسیاری از اقتصاددانان و فعالان بازار رشد حداقل ۵ . ۵ درصدی را برای امسال در این کشور پیش بینی کرده بودند. به اعتقاد فعالان اقتصادی، پایان سیاست های سخت گیرانه چین در مواجهه با همه گیری ویروس کویید ۱۹ که در ماه های پایانی سال گذشته آغاز شد، امیدها را به رشد بیشتر اقتصادی چین در سال ۲۰۲۳ تقویت کرد. اما درحال حاضر با هدف گذاری اقتصادی چین، پایین تر از سطح پیش بینی ها، انتظار می رود میزان سرمایه گذاری در حوزه های زیرساختی این کشور کاهش یابد. در چنین شرایطی از رونق بازار کامودیتی های فلزی کاسته می شود. در ادامه باید تاکید کرد که در نشست سالانه حزب کمونیست چین میزان کسری بودجه این کشور روی ۳ درصد تنظیم شد. هدف گذاری یادشده بالاتر از انتظارات بازار یعنی رقم ۲ . ۸ درصدی پیش بینی شده است. درحالی که پیش بینی می شد در امسال میلادی ۴ . ۱۵ تریلیون یوان اوراق بدهی در سال ۲۰۲۳ در این کشور منتشر شود، میزان انتشار اوراق بدهی در این کشور به ۳ . ۸ تریلیون یوان رسید. همین افت نیز حکایت از کاهش سرعت اجرای طرح های زیرساختی در این کشور دارد و بر عملکرد بازارهای مالی و کالایی دنیا تأثیر منفی خواهد داشت. ایجاد اشتغال برای ۱۲ میلیون نفر در نواحی شهری این کشور، تورم ۳ درصدی و همچنین نرخ بیکاری ۵ . ۵ درصدی، دیگر هدف گذاری های مطرح شده در این نشست هستند. میزان اشتغالزایی مورد انتظار بازار ۱۱ میلیون نفر بود. نرخ تورم و بیکاری نیز مطابق انتظارات بازار بود.
آلومینیوم زیر ذره بین
نگاه کلی به روند قیمت گذاری شمش آلومینیوم در بورس فلزات لندن حکایت از آن دارد که بهای این فلز نقره ای رنگ نخستین ماه از امسال میلادی را باقدرت شروع کرد. اما روند رو به رشد بهای آلومینیوم در بورس فلزات لندن برای مدت زمان طولانی تداوم نیافت. آلومینیوم در نخستین روز از ماه مارس با بهای ۲۳۵۴ دلار به آرامی هر تن فروش رفت. بهای فروش این فلز در نخستین روز از هفته دوم ماه مارس به ۲۳۲۱ دلار کاهش یافت. روند ریزشی قیمت آلومینیوم در هفته دوم ماه مارس ادامه دار بود. تاجاییکه بهای فروش آن به کانال ۲۲۰۰ دلاری سقوط کرد. کم ترین قیمت ثبت شده برای آلومینیوم در روز پایانی هفته دوم ماه مارس و برابر ۲۲۴۹ دلار گزارش شده است. تقویت انتظارات نرخ بهره ای در هفته گذشته محرک اصلی این روند نزولی بود. با افزایش انتظار افزایش ۰ . ۵ درصدی نرخ بهره دلار امریکا، بالا رفتن انتظارات تورمی و افزایش نرخ بیکاری در ایالات متحده و همچنین تقویت ناامیدی نسبت به بهبود قابل توجه شرایط اقتصادی چین، روند قیمتی آلومینیوم نیز نزولی شد. پیرو این خبر شاخص دلار تقویت شد و به دنبال آن تقاضا و نرخ فلزاتی همچون آلومینیوم تحت تأثیر قرار گرفت.
پرو مانع سقوط حداکثری مس
ژانویه ۲۰۲۳ میلادی روزهای درخشان و پررونقی را برای فلز سرخ رقم زد. اما این روند رو به رشد قیمتی در ماه فوریه و مارس ادامه نیافت. در نخستین روز از ماه مارس مس در کانال قیمتی ۹۰۰۰ دلاری و با بهای ۹۰۶۶ دلار به آرامی هر تن فروش رفت. اما خریدوفروش این فلز سرخ رنگ تنها یک روز در کانال ۹۰۰۰ دلاری پایدار بود. در ادامه شاهد افت مداوم بهای مس در بورس فلزات لندن بودیم. تاجاییکه در روز پایانی معاملات هفته دوم مارس یعنی روز جمعه دهم این ماه، بهای فلز سرخ به ۸۷۵۵ دلار به آرامی هر تن رسید.
باوجود روند ادامه دار سقوط بهای مس در بازارهای جهانی، به اعتقاد بسیاری از فعالان بازار، این فلز سرخ رنگ همچنان در مقابل ریزش و سقوط قیمتی مقاومت می کند. درواقع در شرایطی که داده های اقتصادی از امریکا و چین از افت تقاضا و به دنبال آن کاهش قابل توجه بهای مس در بازار جهانی خبر می دهند، استمرار ناآرامی در پرو با محدودیت در عرضه مانع سقوط آزاد قیمتی فلز سرخ، شده است.پرو در جایگاه یکی از بزرگ ترین تولیدکنندگان معدنی مس دنیا در هفته های اخیر شاهد بروز ناآرامی های سیاسی بوده است. این موضوع روند عرضه محصولات معدنی از این کشور را کند کرده است. بااین وجود دولت پرو وعده می دهد تا با کاهش اعتراضات خیابانی در این کشور وضعیت عرضه مس و روی در روزهای آینده به روال طبیعی بازگردد.
اسکار ورا، وزیر انرژی و معادن این کشور که به تازگی منصوب شده در مصاحبه ای از کاهش اعتراضات در این کشور و بازگشایی کریدور حمل مواد معدنی خبر داد و اضافه کرد ظرف روزهای آینده برداشت مواد معدنی در این کشور از سر گرفته می شود. بازگشت پرو به تولید و عرضه فلز سرخ و فلز روی می تواند بخشی از کمبود بازار جهانی از این فلز را مرتفع کند و بدین ترتیب روند افت بهای مس در بازار جهانی شدت می گیرد.
سخن پایانی
حزب خلق چین در جلسه روز یکشنبه پنجم ماه مارس تشکیل جلسه داد. در این نشست رشد ۵ درصدی در تولید ناخالص داخلی این کشور هدف گذاری شد. این درحالی است که بسیاری از فعالان بازار منتظر هدف گذاری رشد اقتصادی بالاتری توسط چین بودند. البته سیاست گذاران چینی در این جلسه بر حمایت از بخش ساخت وساز با محرک های دولتی تاکید کردند. اما سایر شاخصه های اقتصادی تعیین شده در این نشست نیز چندان امیدوارکننده نبودند. در ادامه سخنرانی جروم پاول رئیس بانک مرکزی امریکا و اصرار به تداوم سیاست های انقباضی با هدف کنترل تورم، دیگر چالشی است که از دورنمای اقتصاد دنیا را در سال ۲۰۲۳ ، تاریک می کند. در چنین شرایطی شاهد افت تقاضا برای اغلب فلزات صنعتی اعم از فولادی و غیر آهنی در بازار جهانی بودیم که به کاهش قیمت این محصولات منتهی خواهد شد.
